به گزارش پایگاه خبری «عصر بازار» به نقل از دنیای اقتصاد، شاخص کل بورس بهمن‌ماه را با نوسانات زیادی پشت‌سر گذاشت که در نهایت ثبت زیان 5درصد در کارنامه این بازار را شاهد بودیم ولی در این شرایط صندوق‌های سرمایه‌گذاری عملکرد به مراتب مناسب‌تری را تجربه کردند؛ در ماهی که گذشت از مجموع 156 صندوق فعال در بازار سرمایه اعم از سهامی، مختلط، بادرآمد ثابت و قابل‌معامله، حدود نیمی از صندوق‌ها یعنی 77صندوق بازدهی مثبت داشتند، مابقی نیز یا با عملکردی خنثی یا با زیان‌هایی کمتر از شاخص کل بورس مواجه شدند به‌طوری‌که در مجموع 87درصد از این نهادهای مالی بازدهی بهتر از عملکرد شاخص (زیان 5درصدی) را به نمایش گذاشتند.

افزون بر این در حال‌حاضر بیش از 200 صندوق سرمایه‌گذاری در 4حوزه یاد‌شده مشغول به فعالیت هستند و منابع مالی تحت مدیریت آنها نزدیک به 150 هزار میلیارد تومان است. به‌این ترتیب جابه‌جا‌یی نقدینگی از بخشی به بخش دیگر می‌تواند، ورود پول‌های جدید را به‌همراه داشته باشد. در این راستا «دنیای‌اقتصاد» در گزارشی که هفته آینده منتشر خواهد شد به بررسی پرتفوی صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت از سال 95 تا‌کنون پرداخته و تغییر سبد سرمایه‌گذاری در آنها را مورد بررسی قرار داده است. این گزارش جابه‌جا‌یی نقدینگی، شیفت پول‌های جدید و تاثیر آن بر بازار را به‌خوبی نشان می‌دهد.
  رصد عملکرد صندوق‌ها در بهمن‌ماه

همان‌طور که عنوان شد صندوق‌های سرمایه‌گذاری در ماه گذشته توانستند کارنامه مناسبی از خود برجا گذارند. در این راستا صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام با سوددهی در محدوده 7درصد روبه‌رو شدند. بازدهی صندوق‌های بادرآمد ثابت نیز در محدوده 2 تا 3درصد در نوسان بود. البته در این میان دو صندوق اندیشه زرین پاسارگاد و مشترک اندیشه فردا بازدهی قابل‌توجهی نسبت به دیگر صندوق‌های بادرآمد ثابت داشتند به‌طوری‌که در ماه گذشته هر کدام به ترتیب 5/ 9 و 1/ 5درصد بازدهی در کارنامه خود ثبت کردند. بیشترین بازدهی کسب شده توسط صندوق‌های مختلط نیز در محدوده 4درصدی قرار داشته است. صندوق‌های قابل معامله (از نوع غیرکالایی) نیز با روندی مثبت و کسب بازدهی در محدوده یک تا دو درصدی روبه‌رو شد. ولی صندوق‌های قابل‌معامله کالایی به بازدهی قابل‌توجهی دست یافتند. در این راستا رشد قیمتی در بازار سکه و طلا در جهش سوددهی این صندوق‌ها بی‌تاثیر نبود؛ بر این اساس در حالی قیمت هر سکه در بهمن ماه با رشد قیمتی 2/ 12 درصدی به 4 میلیون و 500هزار تومان رسید که صندوق‌های کالایی که عمدتا در طلا و سکه سرمایه‌گذاری کرده بودند، توانستند بازدهی بیش از 11درصدی را کسب کنند.
  نگاهی دقیق به صندوق‌های سهامی

بررسی عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام در ماهی که گذشت نشان از آن دارد که این نهادهای مالی در برخی موارد توانستند از شاخص کل پیشی بگیرند. به این ترتیب 83درصد از صندوق‌های مزبور توانستند بازدهی بهتری از شاخص کل بورس داشته باشند و به این ترتیب در رتبه‌های برتر از نماگر اصلی بازار ایستادند.در این میان سه صندوق سرمایه‌گذاری مشترک دماسنج، اندیشه خبرگان سهام و سهم آشنا نیز با سوددهی همراه شدند. بر این اساس بازدهی صندوق دماسنج به بیش از 7درصد رسید. این صندوق در دوره یک‌سال اخیر نیز بازدهی بیش از 130درصدی را کسب کرده است. بررسی پرتفوی صندوق مزبور نشان از آن دارد که 85/ 84درصد از سبد آن به سرمایه‌گذاری در سهام اختصاص دارد. سرمایه‌گذاری در گروه‌هایی از جمله محصولات فلزی، بانک، فلزات اساسی، محصولات شیمیایی و لاستیک و پلاستیک از جمله استراتژی‌های مدیریت این صندوق بوده است.در ادامه این روند نیز صندوق اندیشه خبرگان سهام توانست با ثبت بازدهی 5/ 1درصدی در رتبه دوم برترین صندوق ماه گذشته شناخته شود. هر چند این صندوق در دوره 3ماه گذشته زیان 5/ 0درصدی را به نمایش گذاشته بود، اما بازدهی 6ماه گذشته آن به 9/ 30درصد رسید. همچنین سرمایه‌گذاران در صندوق مزبور توانستند در دوره یکساله اخیر به بازدهی 7/ 68درصدی دست یابند. در این صندوق نیز 7/ 73درصد از پرتفوی صندوق به خرید سهام اختصاص داشته که بخش عمده‌ای از آن به سرمایه‌گذاری در سهام گروه‌های پالایشی، معدنی و اطلاعات و ارتباطات تعلق داشته است. همچنین 3/ 17درصد از سبد صندوق مزبور نیز در اختیار سپرده بانکی است.

صندوق سرمایه‌گذاری سهم آشنا نیز از دیگر صنایع مثبت در ماه گذشته بود که توانست بازدهی 71/ 0درصدی را به نمایش گذارد. این صندوق نیز در دوره یک سال اخیر سوددهی بیش از 100درصدی داشته است. بخش عمده‌ای از پرتفوی صندوق سهم آشنا به خرید سهام دو گروه فلزی و شیمیایی تعلق دارد به‌طوری‌که هر‌کدام از دو صنعت مزبور 22درصد از سبد سرمایه‌گذاری این صندوق را به خود اختصاص دادند. همچنین تنها کمتر از 10درصد از سبد سرمایه‌گذاری این صندوق به سپرده بانکی تعلق دارد و مابقی صرف خرید سهام شده است. همچنین در ماهی که گذشت صندوق‌های فیروزه موفقیت، مشترک بورسیران، مشترک نقش جهان، آوای ثروت کیان، مشترک ایساتیس پویای یزد و گنجینه رفاه هر چند با زیان مواجه شدند، اما در رتبه‌های بالاتر از شاخص کل بورس قرار گرفتند. البته زیان هر کدام از صندوق‌های مزبور کمتر از یک درصد بود. در ادامه این روند نیز صندوق‌های مشترک پیشتاز، مشترک رشد سامان، مشترک کارگزاری بانک صادرات، مشترک آگاه، مشترک امید توسعه و مشترک عقیق از جمله صندوق‌هایی بودند که زیان یک تا دو درصدی را در کارنامه خود ثبت کردند.این در حالی است که با توجه به ثبت زیان 5 درصدی شاخص کل بورس در بهمن‌ماه، 10صندوق از جمله مشترک توسعه ملی، شاخصی کارآفرین، سپهر اول کارگزاری بانک صادرات، مشترک یکم آبان، همیان سپهر،مشترک کارگزاری بانک ملی ایران، سپهر آتی خوارزمی، مشترک سرمایه دنیا ومشترک البرز در رتبه‌های پایین‌تر از نماگر بازار قرار گرفتند. زیان صندوق‌های مزبور در محدوده 5تا 8درصدی در نوسان بود.
  صندوق‌های بادرآمد ثابت چه کردند؟

بررسی روند بازدهی صندوق‌های بادرآمد ثابت در بهمن‌ماه نیز نشان از آن دارد که این نهادهای مالی با توجه به ماهیت اصلی خود و سرمایه‌گذاری بخش عمده در اوراق بادرآمد ثابت، بازدهی یک تا 2 درصدی را نیز در این ماه داشتند. در این راستا بازدهی صندوق نیکوکاری لوتوس رویان به 2درصد رسید. همچنین صندوق‌های امین آشنا ایرانیان و مشترک گنجینه الماس پایدار نیز هر کدام به ترتیب بازدهی 93/ 1درصدی و 92/ 1درصدی را شاهد بودند.  اما در این میان دو صندوق اندیشه زرین پاسارگاد و مشترک اندیشه فردا عملکردی به مراتب متفاوت‌تر از دیگر صندوق‌های فعال در این حوزه داشتند که هر کدام به ترتیب بازدهی 5/ 9 و 1/ 5درصدی را در کارنامه بهمن‌ماه خود ثبت کردند.  در رابطه با چرایی ثبت بازدهی مزبور، مدیر صندوق مزبور به ارائه توضیحات پرداخت. سجاد میرزا‌‌‌‌‌یی سوینی مدیر صندوق سرمایه‌گذاری اندیشه زرین پاسارگاد معتقد است: بازدهی قابل‌توجه این صندوق در ماه‌های اخیر به دلیل کاهش در اندازه صندوق با توجه به ابطال واحدها نسبت به زمان قبل و تغییر در ترکیب دارایی و بدهی آن بوده است. به عبارت دقیق‌تر ثبت بازدهی سنگین در دوره‌های یک ماهه و 5 ماه گذشته صندوق سرمایه‌گذاری اندیشه زرین پاسارگاد، ناشی از عملکرد پرتفوی آن نبوده است.از این توضیحات این گونه استنباط می‌شود که در واقع بازدهی قابل توجه صندوق مزبور در بهمن ماه و همچنین 5 ماه اخیر ناشی از رشد چندبرابری ارزش دارایی‌ها نیست. بلکه به دلیل وجود بدهی پرداخت نشده ( به نوعی اهرم مالی) و تقسیم شدن بازدهی ایجاد شده به خالص دارایی کوچک است.لذا با توجه به اینکه نرخ NAV (ارزش خالص دارایی) صندوق‌ها از تقسیم خالص دارایی‌ها بر تعداد واحدها حاصل می‌شود، از شهریور ماه سال جاری دارایی‌های صندوق چند برابر خالص دارایی این صندوق‌ها در ترازنامه بوده که این تغییر موجب شد تا حاصل این تقسیم میزان بزرگ‌تری شود که در بازدهی صندوق‌ها قابل مشاهده است.
  نگاهی به دیگر صندوق‌ها

بررسی عملکرد صندوق‌های مختلط در بهمن‌ماه نیز نشان از آن دارد که صندوق تجربه ایرانیان با ثبت بازدهی 15/ 4درصدی در صدر دیگر صندوق‌های این گروه قرار گرفت. بررسی پرتفوی این صندوق نشان از آن دارد که 2/ 46درصد از سبد مزبور به خرید سهام اختصاص داشته، 40درصد به سپرده بانکی و 8/ 10درصد نیز در خرید اوراق مشارکت بوده است. در میان صنایع بورسی خریداری شده توسط مدیریت صندوق نیز بخش عمده یعنی بیش از 19درصد به خرید سهام نمادهای قند و شکر تعلق دارد. همچنین صندوق مزبور هر چند در دوره 3ماه اخیر بازدهی محدود 5/ 1درصدی را کسب کرد، اما بازدهی آن در 6ماه اخیر به حدود 15درصد و در دوره یکساله نیز بالغ بر 35درصد بود.در ادامه نیز دو صندوق مشترک کوثر و ثروت‌آفرین پارسیان هر کدام توانستند بازدهی کمتر از 5/ 0درصدی را کسب کنند. صندوق‌های کارگزاری بانک تجارت و مشترک آسمان خاورمیانه نیز هر چند با زیان در محدوده 5/ 0درصدی مواجه شده، اما در رتبه‌های بالاتر از شاخص کل بورس ایستادند. به این ترتیب تمامی صندوق‌های مختلط فعال در بازار به‌جز یک صندوق توانستند عملکردی بهتر از شاخص کل بورس داشته باشند. به‌طوری‌که در ماه گذشته صندوق یکم نیکوکاری آگاه زیان 6/ 5درصدی مواجه شد.
  ETFها چه کردند؟

در میان صندوق‌های قابل معامله نیز در حالی ETFهای غیرکالایی از جمله کمند،پارند پایدار سپهر، گنجینه آینده روشن، کیان و اعتماد آفرین پارسیان توانستند عملکردی مثبت داشته و بازدهی بیش از یک درصدی را کسب کنند که بازدهی صندوق‌های کالایی، به مراتب بالاتر بود. به‌طوری‌که این صندوق‌ها سوددهی بیش از 11درصدی داشتند.بررسی روند صندوق‌های مزبور نشان از اختلاف بسیار اندک در سوددهی آنها دارد. همان‌طور که عنوان شده قیمت سکه در بهمن‌ماه با رشد 2/ 12درصدی همراه شد که این امر زمینه‌ساز افزایش بازدهی در صندوق‌های مربوطه شد. به‌طوری‌که در صدر این صندوق‌ها نیز صندوق در اوراق بهادار مبتنی بر سکه طلای مفیدقرار داشت که بازدهی 66/ 11درصدی را کسب کرد.صندوق با پشتوانه طلای لوتوس با ثبت بازدهی 56/ 11درصدی در رتبه دوم قرار گرفت. در ادامه نیز دو صندوق در اوراق بهادار مبتنی بر سکه طلای کیان و زرافشان امید ایرانیان هر کدام با ثبت بازدهی 11درصدی در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند. البته در این میان بررسی عملکرد صندوق‌های مزبور در دوره‌های طولانی‌تر نشان از آن دارد که صندوق با پشتوانه طلای لوتوس توانسته در دوره یک‌سال اخیر سوددهی 180درصدی را به نمایش گذارد.